小时间，星空君很爱戴一个奇迹：司机。

父亲带车出差的时间，偶尔会带着如故小一又友的星空君，那种迅雷不及掩耳的嗅觉相配的梦乡。停驻车，父亲去处事，星空君总会申请司机伯伯让我方坐到驾驶座上假装驾驶，嘴里嘟嘟哝囔“WuWuWu~~~”。

阿谁年代，司机是一份相配体面的使命。

几十年以前了，险些家家户户齐有车，司机这个奇迹并莫得隐藏，但发生了分化。

一边是高端的奇迹司机依然存在，相配苍凉，比如奇迹车手；另一边看成营生的奇迹也还存在，比如出租车、网约车司机。

而驾驶，也曾成为东说念主东说念主必备的妙技。

当AI开动简略高质料编程，有一个奇迹开动像当年的司机通常发生变化。

规范员。

有东说念主以为星空君这个类比不适合。

事实上，星空君也曾借助AI手搓出以前要专科团队数百个东说念主天才略开采出来的功能。

这意味着，不懂编程的居品司理甚而客户完全不错字据需求使用AI搓出需求。

那么，还需要规范员吗？

那么，还需要软件公司吗？

畴昔规范员和软件公司会像以前的司机通常，会分化成两类，一类是相对专科的高端信息系统；第二类是相对低端的运维。

而中间的大部分需求，大部分企业不需要专科的规范员，只需要一丝星空君这么的半吊子和AI就不错干了。

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用友会聚何如拥抱AI？

用友会聚发布2025年年报，罢了营业收入91.82亿元，同比微增0.32%；归母净利润-13.89亿元，同比减亏6.72亿元；扣非净利润-15.97亿元，同比减亏4.41亿元；经营活动产生的现款流量净额8.12亿元，同比大增396%，转为碰巧；销售用度降至24.43亿元，贬责用度降至10.75亿元；AI关归并同签约16.7亿元，同比大增。

数据开首，iFind

一组数据，两种反差。

营收在91亿元的巨大体量上微幅波动，利润却一语气三年亏损，但亏损幅度显著收窄；现款流从欠债累累转为正向流入，用度端出现了显著的减弱；AI业务却呈现出"星火燎原"般的增长势头。

这幅增长失速与边缘改善并存的奇特画面，是用友会聚正在阅历的转型阵痛，亦然国产ERP行业在AI期间的生计写真。

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在一语气三年亏损、行业竞争尖锐化、国际巨头环伏的三重压力下，用友会聚能否借助AI罢了确凿的逆势弹？这家国产ERP龙头，还能打赢这场AI解围战吗？

一个要害点，2025年扣非净利润-15.97亿元，同比减亏21.6%，这评释利润的改善不单是辱骂时常性损益的一锤子买卖，而是主业务盈利才略真是凿复原。

用度端的减弱是减亏的主要原因。2025年销售用度24.43亿元，同比下落6.8%；贬责用度10.75亿元，同比下落12.0%。两项用度统统从爽气3.25亿元，告成孝敬了利润的改善。

但要细心的是，用度减弱是作念减法，而非作念加法，这种利润改善的质料有待考据。如果收入增长停滞，用度空间也曾不大，畴昔的减失掉间从何而来，是一个必须回答的问题。

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云服务与居品许可

用友会聚的业务板块结构相对浅近，云与软件业务占据了完全主导地位。

2025年，云与软件业务收入90.05亿元，占比98.07%，毛利率50.40%。其中，期间服务及培训罢了收入62.45亿元，占比68.02%，毛利率33.54%。

居品许可罢了收入23.41亿元，澳洲8幸运官网结果占比25.49%，毛利率93.35%，这是一个范围不大但盈利才略极强的现款牛业务。

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从同比变化来看，期间服务及培训收入同比增长10.3%，毛利率普及9.4个百分点，这是2025年最大的亮点。

评释公司在云服务订阅风景上获取了弘扬，客户续费才略普及。但居品许可收入同比下落19.5%，这是一个值得警惕的信号。

居品许然则传统软件授权风景，其收入下落映证了商场正在从一锤子买卖向订阅制转型，亦然用友会聚我方鼓励的政策转型。

从地分辩散来看，中国境内收入87.01亿元，占比94.76%，毛利率50.70%。中国境外收入3.04亿元，占比3.31%，毛利率41.91%，同比大增39.4%。

这是2025年最亮眼的增长点之一。国外业务的"逆势弹"，映证了用友会聚在东南亚、中东、非洲等商场的冲突。

3

8亿现款流转正

2025年，用友会聚经营活动产生的现款流量净额为8.12亿元，同比大增396%，从2024年的-2.74亿元转负为盈，这是通盘财务宗旨中最让东说念主惊喜的变化。

这个数据，比利润的减亏更具质料意念念。

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细分数据不错发现，现款流转正主要来自于两个身分。

当先，销售回款98.97亿元，基本与营收匹配，评释客户付款才略莫得恶化。

其次，用度开销的减弱告成开释了现款。超过是贬责用度从12.21亿降至10.75亿，销售用度从26.22亿降至24.43亿，统统从简的现款开销告成升沉为经营现款流的改善。

但现款流的改善也弗成隐秘通盘问题。2025年年末应收账款22.80亿元，货币3.79亿元，两者统统26.59亿元，占当年营收的29%。诚然应收账款较2024年的24.22亿元有所下落，但完全范围仍然不小。

更要害的是，投资现款流出13.47亿元，其中购建固定钞票、无形钞票等支付较大，评释公司仍在为下一轮增长储备弹药。筹资现款流出20.03亿元，主若是偿还借款和利息开销。

4

AI政策：16.7亿AI公约背后的国产ERP进化论

2025年，全国软件行业正在阅历一场深线索的变革，而AI大模子的爆发是这场变革的最强催化剂。

OpenAI、Anthropic、Google、中国的百度、阿里等巨头纷纷加码大模子研发，企业级行使也曾从办法考据走向生意化落地。而在这场变革中，用友会聚的变装正在发生质变。

2025年，用友会聚AI关归并同签约16.7亿元，公司在AI规模的布局主要包括两个标的。

一是YonGPT企业大模子，将AI才略注入企业贬责的各个行径，如智能报表、智能掂量、智能客服等。

二是数智化底座BIP（Business Innovation Platform），看成连续企业业务与AI才略的基座。

从骨子行使场景来看，AI在企业级ERP中的落地正在加快。

在财务贬责中，AI能自动识别单子、归集用度、生成报表，让司帐从“录入者”变成“审核者”。

在供应链贬责中，AI能掂量库存需求、优化采购经营、预警供应风险，让采购从“训诫驱动”变成“数据驱动”。

在东说念主力资源贬责中，AI能筛选简历、匹配岗亭、掂量职工流失率，让HR从“事务性使命”变成“政策性使命”。

这种场景化的排比，让东说念主们看到了AI在企业服务中的无穷可能。

关系词，挑战也破碎小觑。

有投资者质疑Anthropic旗下Claude系列AI及智能体期间已对传统企业服务软件变成颠覆性冲击，用友会聚恢复称公司BIP具备五大护城河，AI波澜下将借行业学问罢了赶超。

这五大护城河分别是深厚的行业学问积存、几十年的客户信任、完善的居品体系、弘大的数据钞票、丰富的行业场景。

这些所谓护城河，给星空君的嗅觉并莫得太大的劝服力，AI残害这些护城河险些十拿九稳幸运澳洲8官方开奖，如故让商场来话语吧。

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